机械设备行业周报:看好一季度工程机械开门红 新动力汽车行业迎来强心剂

本周机械设备(申万)行业上涨0.98%,涨幅在28 个申万一级行业中位居第16,其中内燃机(+6.38%)、印刷包装机械(+4.31%)、纺织服装设备(+4.21%)、其他专用机械(+3.18%)跟磨具磨料(+2.36%)位居子行业涨幅前5。机械设备(申万)行业PE 估值27.65 倍,处于2016 年终至今行业PE 估值23.90%分位程度。

    2019 年开掘机销量超预期,看好一季度工程机械开门红。据中国工程机械工业协会开掘机分会公布统计数据, 2019 年全年开掘机销量235693 台(+15.9%),在逆周期调理、基建补短板的支撑跟存量设备更新需求等诸多因素的推动下,超出此前预期。2019 年11 月(+21.7%)、12 月(+25.8%)增速连创年内新高,反响下游需求仍然保持茂盛。2019 年底召开的中央经济工作会议,再次强调了逆周期调理的重要性,加上今年终专项债的逐步下发,一季度动工数据无需担心。今年终央行降准0.5 个百分点,释放流动性的同时,有望支撑工程机械下游需求保持茂盛。依据草根调研,下游中心零部件厂商近多少个月排产都处在高位,车间依旧满负荷出产,一季度开掘机销量数占有望“开门红”。

    2020 年下半年补贴或没有会大幅退坡,新动力汽车行业有望迎来强心剂。据上海证券报1 月12 日9 点消息:1 月11 日,工信部部长苗圩在中国电动汽车百人会论坛(2020)上表示,2020 年7 月1 日以后,新动力汽车补贴没有会大幅退坡,《新动力汽车产业开展计算(2021-2035 年)》今年上半年也有望加快出台。2019 年3 月推出《对于进一步完善新动力汽车推广利用财政补贴政策的通知》,纯电动乘用车的里程门槛从150 公里提至250 公里,最高补贴从5 万元降至2.5 万元,插电式混杂能源乘用车补贴从2.2 万元降至1 万元,叠加车市没有景气的影响,下半年我国新动力汽车销量涌现较大幅度下滑。新的产业政策有望为新动力汽车行业的波动安康开展持续保驾护航。市场关于新动力汽车政策支持力度预期改良,锂电设备行情有望继续受到催化。

    当前阶段我们提议重点环抱两条主线选择投资机会:1)新兴成长范围,环抱下游资本开销景气周期跟设备国产化替代机遇,关注半导体设备、光伏设备、锂电设备跟激光设备;2)传统制造范围,关注高景气度周期中的工程机械、油气设备。重点推荐:三一重工、中联重科、徐工机械、恒破液压、浙江大力、杰瑞股份、先导智能、埃斯顿、锐科激光、北方华创、晶盛机电、捷佳伟创、华测检测等。

    危险提示:宏观经济稳定危险,政策变动危险,下游洽购没有迭预期,油价大幅稳定,行业竞争加剧,国产化进度没有迭预期。