机械行业:逆周期调控提振传统产业 新技巧改革利好高端制造

  2019H1 综述:半导体设备领涨,周期行业经营明显改良。年终至今(2019/9/2)机械行业上涨 16.02%,在中信一级行业分类 28 个行业中排名第 14,表现中庸;细分行业中半导体设备、工程机械领涨。

  半年报汇总情况看,行业整体收入增速 15.98%,较为稳健;净利润增速 25.96%,增速扭正,盈利能力向好系原资料成本降低、周期行业业绩弹性较大所致。细分行业看,周期行业油服设备经营状况明显向好、工程机械继续改良,而工业自动化等新兴产业范围则受到了下游汽车、3C 需求没有景气拖累,业绩表现后进。

  传统行业:逆周期政策调控,景气延续。外部因素没有肯定性加剧,政策一直释放领导基建补短板、波动投资的信号,利好“新基建”相关范围。推荐工程机械零件龙头三一重工、徐工机械、中联重科,中心零部件恒破液压;推荐电梯龙头厂商上海机电、广日股份、康力电梯;推荐智能泊车库龙头五洋泊车。领导天然气花费占比晋升+动力保险战略独特推动下,国内页岩气开发景气上行,压裂设备需求茂盛,推荐油服设备龙头杰瑞股份。

  新兴产业:聚焦边际改良、高景气范围。下半年服务机器人、3C 自动化、光伏设备将迎来新技巧或产品改革,带动设备端投资景气度较高。扫地机器人下半年预计解决花费痛点的新品推出,推荐科沃斯。5G 基站建设已带动相关机床订单开始放量,预计后续 5G 手机相关 3C 自动化设备将逐步复苏,推荐机器人及 3C 自动化设备跟集成标的拓斯达、埃斯顿、快克股份、科瑞技巧、锐科激光、精测电子跟联得配备等。光伏后续装机需求较大,利好设备龙头晶盛机电、迈为股份、上机数控、罗博特科;PERC 电池带动 PECVD 设备需求上升,推荐捷佳伟创、北方华创。

  设备服务行业:下游较为波动,聚焦市占率晋升的龙头厂商。推荐第三方检测设备龙头华测检测、塔机租赁龙头建设机械、石化自动化设备及特种功课机器人博实股份。