机械工业行业周报:光伏电池片扩产计算频出 全国工程动工显现上升趋势

  板块表现。2020 年第08 周(2020 年02 月17 日至2020 年02 月22 日),机械设备行业相关于沪综指周累计逾额收益为正,在所有行业中等地位,周累计逾额收益为1.81%。2020 年至今机械设备行业表现一般,年累计逾额收益0.19%。

    光伏电池片扩产计算频出,全国工程动工显现上升趋势:继通威跟隆基之后,晶澳科技本周布告将投资102 亿元建设10GW 光伏电池片跟组件新产能、晋升3.6GW 原有电池片产能。我们梳理更新了主流电池片企业的产能计算,觉察去年底PERC 电池片的有效产能濒临100GW,而依照各家厂商的扩产计算到今年底有望超过150GW,新增设备需求可以超过50GW(19 年约50GW)。同时,我们觉得今年是光伏电池片新技巧的导入元年,PERC 保持大规模扩产的同时,可以随同着部分新产能切换向Perc+、Topcon 甚至HIT新技巧,带来单位设备投资规模的上升。推荐光伏设备板块,首推最受益于技巧转变趋势的捷佳伟创、晶盛机电,关注迈为股份。依据铁甲网微信公众号的设备动工率监测,截至2 月21 日全国动工率已经保持5 天环比增长,复原到春节前一周程度,证明全国工程复工正在有序推进。2 月21 日召开的政治局会议也定调要有序推动复工复产、继续努力实现全年经济社会开展目标,提出踊跃的财政政策要更加踊跃有为、稳健的货币政策更加灵活过度,我们觉得疫情波动后政策对终端投资的刺激将进一步增强,工程机械的出售旺季有望在3 月上旬开启,并且持续光阴可以延伸到二季度末,全年出售目标没有变,提议关注工程机械板块三大优质龙头恒破液压、三一重工、浙江大力。

    本周推荐标的:捷佳伟创、恒破液压、三一重工、浙江大力、晶盛机电、中密控股、先导智能、杰瑞股份。捷佳伟创:电池片设备龙头厂商,受益于PERC高效产能扩大。恒破液压:公司新产品跟新市场进入收入跟盈利能力神速晋升期。三一重工:高毛利率的开掘机跟泵车强劲复苏,市场据有率神速晋升。

      浙江大力:19-20 年有望进入新产品投放周期。晶盛机电:受益于新一轮单晶硅扩产景气周期。中密控股:国产机械液压密封件龙头,受益民营大炼化投产计划,有望成为密封件平台型企业。先导智能:公司订单有望持续晋升。

      杰瑞股份:动力保险背景下国内油气投资存在持续性,非通例动力开展有望继续推升公司景气度。

    危险提示:固定资产投资放缓、信贷政策收紧、潜在的商业维护主义。