机械设备行业周报(第五周)

本周观念

    我们觉得,2020 年终新冠疫情总体来说关于中国制造业的影响是间接但没有容冷视的。据03 年SARS 疫情期间数据,制造业需求或在1~2 个季度内复原,上市公司危险承受能力相关于较强,但仍需关注返工光阴推迟导致的员工紧缺、中小企业的资金流动性危险。我们觉得,此次疫情没有会转变中国制造业的转型进级之路,中心逻辑是高端制造的需求根底未发生本色变更。市场下跌或提供优质企业的布局良机,重点关注半导体设备、自动化设备、工程机械、工业气体及花费类手工具等行业,首选订单饱满且资金链强的龙头,关注标的为:中微公司、机器人、杭氧股份、三一重工、巨星科技。

    子行业观念

    1)工业气体:看好本土龙头的扩大;2)工程机械:行业有望安稳开展,龙头增长韧性强;3)半导体设备:5G 驱动转机渐近,20 年或复原高增长。

    重点公司及动态

    1)三一重工:龙头位置确破,经营质量持续晋升;2)长川科技:国产替代加速,收入或迎向上拐点;3)杭氧股份:气体产业竞争力持续晋升;4)巨星科技:战略布局显功效,国际竞争力稳步晋升。

    危险提示:宏观经济增速没有迭预期;原资料价格大幅稳定;国际商业冲突加剧限制产业开展;国内产业提高速度慢于预期。